财富自由之路
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打造自己的投资体系

远离杠杆、远离杠杆、远离杠杆

牛市早期买沪深300、中证500
确定性好机会 本金不大时重仓
常识 理性
买优质企业 外资前10

市值1000亿以上

不懂不做
不做空
估值过高不买
市场先生
没有便宜占 不交易
安全边际
被动宽基金
分散3-10支股票
长期持有
股票等于企业
单只股票40%仓位
想的多 动的少 思考与行动
金钱都是一样的 能力圈范围内 比较
三年后以15~25倍市盈率卖出能够赚100%的位置就可以买入,高杠杆企业打七折。
简单的企业
1.公司利润是否为真?
2.利润是否可以持续?
3.公司维持利润是否需要大量资本投入

有好机会的时候没钱,富一次就好 不加杠杆
有钱的时候没好机会,耐心等待机会 最难

不做空,不借钱,最重要的是不要做不懂的东西。

不要留现金等机会 银华日利 沪深300

 

股权思维:

市场先生:

能力圈:

安全边际:

企业估值:

其中的要点是什么?如果将投资成果堆积在一张桌面上,那么支撑这个桌面的四条腿就是:①股权是企业所有权凭证;②无情地利用市场先生的口袋,而不是跟随市场先生的报价;③坚持没有明显的便宜占,绝不与市场先生交易的安全边际原则;④坚持不理解的企业不参与的能力圈原则。

 

那些确定能赚到钱的企业,一般长这样:

①具有较高的进入门槛;②维持现有盈利能力只需少量资本投入;③拥有可靠的客户群体;④具备较低的技术过时风险;⑤具有较大的行业发展空间;⑥能够带来诱人的自由现金流;⑦由利益一致且已经被历史证明有能力的管理团队管理。

 

拿着这样一份检查清单,找到少则几家、多则十几家这样的企业,这辈子你想不富是非常困难的。然而,由于市场是由千千万万拥有贪婪和恐惧情绪的参与者组成,即便你拥有这样企业,指望时时刻刻它们都有一个“公正合理”的报价,那也是不现实的。

避雷要诀:

专业知识不是避雷第一要诀,真正的避雷要诀是正确理解“赚钱才是硬道理”。

赚钱才是硬道理,是网上经常能遇到的怼人口诀,与之相似的大概还有“你负责正确,我负责赚钱”、“你越来越聪明,我越来越有钱”等等。这些话大体的含义就是:管它投资投机,管它因为什么,只要能赚到钱就是对的,买的股票涨了才是最重要的,净值增长足以粉碎一切疑问……

听上去很有道理,我们是来股市赚钱的,不是比谁讲的更有道理,也不是比谁的理论更正统。然而,这种认识,忘记了“如果你手持火把穿过炸药库,即使毫发无损,也改变不了你是一个蠢货的事实”,必将导致投资人妄图在错误的逻辑中,依赖侥幸获取利润。于是踩中地雷也就成了迟早的事,而且越晚踩中危害越大:越晚踩中,投资额越大,损失额也越大,压力自然越大。更要命的是,投资增长的绝密武器「时间」也被浪费了。

能不能避开暴跌的雷,在于你内心如何面对垃圾股、造假股、亏损股、题材股照样会暴涨的现实,如何面对这些暴涨让你“错过”的巨额盈利,如何面对你一直瞧不上的隔壁老王杀进去赚的盆满钵溢、对门张妈跟进去照样赚的荷包鼓鼓、连楼下不识字的王婆婆都在里面赚到钱了……

巴菲特曾强调过:“投资很简单,但并不容易”。不容易的核心原因,是因为市场经常会重奖错误的行为,以鼓励他们下一次慷慨赴死。而坚持做/且只做/正确的事,并愿意为此放弃市场先生颁发给错误行为的奖金,这才是避雷大法之核心要诀。

什么是正确的事?投资收益主要来源是企业的成长,这就是正确的事。一旦你以这种思路考虑问题,绝大多数雷区,你根本不可能踏入,甚至看,都只会远远地躲着看。

在以后的决策之前,一定要提醒自己“账户里每一毛资本都是自己多年辛苦赚的,没有逻辑清晰的买入理由,绝不糟蹋自己辛苦赚来的本钱”

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